Nos anos 90, o Palmeiras iniciou uma era de sucesso, graças a uma parceria estratégica com a Parmalat. Em 1992, após o primeiro ano dessa parceria, o clube conquistou o vice-campeonato paulista, sinalizando um período promissor.
No ano seguinte, em 1993, o Palmeiras quebrou um jejum de 16 anos sem títulos ao vencer o Campeonato Paulista. A virada na final contra o Corinthians está marcada para sempre na memória dos torcedores palmeirenses.
Isso porque após uma derrota por 1 a 0 no primeiro jogo. No segundo jogo, o Palmeiras venceu por 4 a 0, com Evair marcando o gol do título na prorrogação. Em 1993, o Verdão também conquistou o Campeonato Brasileiro e o Torneio Rio-São Paulo, superando o Santos em conquistas nacionais e vencendo novamente o Corinthians.
Os anos seguintes mantiveram o sucesso, com o Palmeiras conquistando o bicampeonato brasileiro em 1994 e fazendo história ao derrotar o Boca Juniors por 6 a 1 na Libertadores.
Em 1996, o Alviverde venceu de forma dominante o Campeonato Paulista, conquistando um excelente aproveitamento. Além disso, o clube ganhou a Copa Mercosul e a Copa do Brasil em 1998. O ponto alto desse período veio em 1999, com a conquista da Copa Libertadores da América, após derrotar o Deportivo Cali no tempo normal e nos pênaltis. Em 2000, o Palmeiras continuou seu sucesso com vitórias no Torneio Rio-São Paulo e na Copa dos Campeões, consolidando sua posição como um dos principais clubes do Brasil.
Embora a parceria com a Parmalat tenha sido de muito sucesso dentro de campo, quando ela chegou ao fim nos anos 2000, o Verdão estava em uma situação financeira muito difícil e acabou rebaixado à segunda divisão em 2002. O fim também não foi dos melhores para a empresa, que passou a responder por uma série de escândalos e acabou decretando falência em 2003.
